خلاصه اجرائی خلاصه: سرمایه گذاری مستقیم خارجی Foreign Direct Investment =( FDI ) جهانی در طول پنج سال اینده با رشد شناور به پیش خواهد رفت.فشار های رقابتی واصطلاحات محیط های تجاری در اکثر کشورها روبه سوی ترقی و جلو خواهد بود.اما اقتصاد کلان-خطرات ژئوپولیتیکی موجود این جریانات را محدود خواهد کرد.
FDI جهانی بصورت قوی در سالهای 6_2004 پس از سه سال رکود وضعیت بهتری پیدا کرد.
متعاقب افزایش سرمایه گذاری مستقیم خارجی در داخل کشورها در سال 2007 –هر چند با نرخ کمتر از میانگین رشد سالانه در سالهای 6_2004- کاهش نسبتا کم و موقت در جریان های سرمایه گذاری مستقیم خارجی در سال 2008 پیش بینی میشود .
جریانهای سرمایه گذاری مستقیم خارجی طرح ریزی شده است که تا سالهای 11_2009 به رشد ثابت و متعادل برگردند و به مقدار 6/1 تریلیون دلار برسند.
دلایل خوش بینا نه متعدد برای دورنمای سرمایه گذاری مستقیم خارجی در میان مدت وجود دارد.
از جمله تمایل جهانی به بهتر شدن محیط های تجاری تغییرات فنی و تکنولوژی و تلاش برای قیمت های رقابتی و رقابت شدید جهانی شرکت ها را وادار میکند که مکانهائی با هزینه کمتر جستجو کنند.در حالت موازنه اکثر حکومت های کشورها به تشویق سرمایه گذاری مستقیم خارجی ادامه خواهند داد.با این حال خطرات بالا و پائین شدن بسیار است.این تغییرات از اشفتگی مالی جهانی تا خطرات سیاسی داخلی نا شی میشود.(جدول 1) مسیرهای راهنما راه حل- گرایشات بسوی سرمایه گذاری خارجی در میان مدت را پیش بینی می کرد و نیز عوامل زیر را برای جلب و جذب سرمایه گذاری خارجی .
_پس از یک کاهش مختصر جلب و جذب سرمایه گذاری خارجی ادامه خواهد یافت برای پیش بردن FDI جهانی .
_امریکا و اتحادیه اروپا (شامل جریان سرمایه گذاری داخلی اتحادیه اروپا)برتری خواهند داشت بعنوان دریافت کننده سرمایه گذاری مستقیم خارجی دنیا.
_علیرغم رشد حمایت ازبازرگانی و اقتصاد-پیش بینی میشود که امریکا موقعیت خود را بعنوان مهمترین در یافت کننده سرمایه گذاری مستقیم خارجی حفظ نماید.
_از بین بازارهای نوظهور –چین بعنوان یک دریافت کننده عمده باقی خواهد ماند.
با 6% از مجموعه جهانی و 16% از جریانهای سرمایه گذاری طرح ریزی شده برای بازارهای نوظهور .
_تسریع در جایگزینی نیروی کار کارخانه ها در بازارهای نوظهور احتمال میرود با وجود این متاسفانه این موضوع ناخوشایند است همانطوریکه اکثر ناظرین امیدوارند و یا میترسند .
_خدمات خارجی به تدریج افزایش خواهد یافت- که حمایت کنندگان از بازرگانی و اقتصاد را تغذیه خواهد کرد- با این همه این گونه بین المللی کردن با جریان سرمایه گذاری ملایم و نسبی همراه میشود.
_سرمایه گذاری توسط کمپانی ها در بازارهای عمده نوظهور احتمالا به صورت بسیار مهم و سوداور ادامه می یابد.
دورنمای بی خطر اقتصادی در مقابل خطر سیاسی توسعه یافته.
سرمایه گذاران مستقیم خارجی معمولا از نوع عدول کننده هستند و امنیت و خطرات نسبی برایشان اغراق امیز نخواهد بود.با وجود این خطر حمایت اقتصادی حالا محسوس است-شرایط ژئوپولیتیک جهانی بسیار تهدید کننده به نظر میرسد و دور نما برای امنیت و همکاری ثابت تجارت بین ا لمللی و محیط سرمایه گذری بدتر از گذشته اخیر میباشد.
اتحادیه های چند ملیتی معمولا در مورد دورنمای سرمایه گذاری جهانی در میان مدت خوش بین نیستند و به نظر می رسد که به خطرات مالی و کلان اقتصادی توجه دارند –بر طبق یک ارزیابی که 602 مدیر اجرائی در این گزارش نظر داده اند-با این همه این مدیران اجرائی افزایش خطرات سیاسی را که موفقیت استراتژی سرمایه گذاری در کشورها ی خارجی را از بین میبرد پیش بینی میکنند.
ارزیابی روشن میکند که خطر سیاسی به نقطه اوج برنامه همکاری جهش پیدا کرده است.
خطر و ریسک سیاسی تهدید قابل ملاحظه برای تجارت در پنج سال اینده نسبت به گذشته اخیر به نظر میرسد.این موضوع مخصوصا در بازارهای نو ظهور میباشد-در جائیکه ریسک سیاسی همه جانبه به عنوان گرفتاری بزرگ سرمایه گذاری تشخیص داده می شود.
هر چهار شکل ریسک سیاسی(خطرات اعمال فشارسیاسی-فلسفه حمایت از سرمایه گذاری مستقیم خارجی و تهدید های همراه با فشارهای ژئوپولیتیکی و ناپایدارهای حکومتی موضوعاتی هستند که به تجارت اثر کرده و ضربه میزنند)در بازارهای نوظهور در پنج سال اینده رو به افزایش دیده میشود.
برای کشورهای توسعه یافته فقط فلسفه حمایت از FDI واقعیت دارد.
اما نگرانی وسیعی در مورد تهدید فشار سیاسی در کشورهای عمده مانند امریکا و انگلیس وجود دارد و حساسیت اشکار به حدود خطرات ژئوپولیتیکی.
پاسخ گویان در ارزیابی اظهار می کردند موافقت زیادی با اظهاراتی که اشاره می کند به گسست هائی از خطر جهانی عمده مانند درگیری بین غرب و ایران اسلامی تندرو و روسیه و کشورهای غربی.بدین گونه ارزیابی یک گسست بین دورنمای سرمایه گذاری و احساس گسترده خطر ریسک سیاسی را اشکار می کند-مخصوصا در بازارهای نوظهور.به نظر میرسد که فرصت ها بر نگرانی های سیاسی غلبه کند-با این همه تهدید های قابل ملاحظه و بزرگی در پنج سال اینده نسبت به گذشته مشاهده میشود.
رشد قوی در سال 2006 FDIجهانی به رقم 34/1 تریلیون دلار در سال 2006 صعود کرد-37% افزایش بر اساس دلار امریکا در مجموع سال 2005 و اولین بار از سال 2000 به بعد که جریان سرمایه گذاری از 1 تریلیون دلار بیشتر شد.
سه سال متوالی بود که رشد قوی FDI جهانی به وقوع می پیوست.30% یا بیشتر در هر سال بر اساس دلار امریکا .جریان FDI جهانی با 60% افزایش تجمعی بر اساس دلار امریکا در سالهای 3_2001 رسیده بود.
علیرغم بهبودی در سالهای 6_2004 -جریان FDI معادل 8/2 % از تولید ناخالص داخلی دنیا در سال 2006 بود که بطور قابل ملاحظه نسبت به نقطه اوج در ده گذشته کمتر بود.محیط جهانی برای FDI در چند سال گذشته مطلوب بود و در سال 2006 نسبتا بهبود یافت.
رشد اقتصادی بصورت قوی در امریکا حفظ شد و در کشورهای OECD به تدریج سرعت گرفت.اغلب بازارهای نوظهور عملکرد خوبی داشتند هم چنانکه اقتصاد چین با سرعت و قدرت و نرخ رشد بالا ادامه میابد.
هم چنین این موضوع به افزایش قیمت کالاها کمک کرد که به نوبه خود باعث افزایش قیمت در بازارهای جدید شد.سود دهی صنفی قوی بود-نرخ بهره پائین و قیمت مستغلات عموما بالا بوده است.
میدان وسیع برای شرکتها وجود داشت که در خارج سرمایه گذاری کنند.رشد تجاری جهان قوی و تغییرات ریسک برای قسمتی از سرمایه گذاران بین المللی پائین بود.
رشد FDI جهانی در سال 2006 –همینطور در سالهای 5_2004 نتیجه فعالیت در بخش وسیعی از جذب سرمایه گذاری و دارائیهای خارج از مرزها بود- همچنین معاملات برون مرزی (که یک نوع مهمی از FDI در دنیای توسعه یافته است).
افزایش در جریان FDI در سال 2006 بدین ترتیب مخصوصا برای اقتصادها ی توسعه یافته قوی بود.
بیش از 50% رشد جریان FDI برای بازارهای نوظهور بود(20% در سال 2006 )مشابه سال 2005.
بنا بر این سهم بازارهای جدید در FDI جهانی از 48% دز سال 2004 به 38% در سال 2006 کاهش یافت.با این حال جریان FDI به بازارهای جدید به رکودی بیش از 500 میلیارد دلار در سال 2006 رسید.جریان FDI در مناطق نوظهور به سطح رکورد رسید.با این وجود دو استثنا وجود داشت_جریان FDI در سال 2006 در صحرای افریقا و امریکای لاتین و جزایر کارائیب کاهش یافت.
اسیای در حال توسعه به رکورد دریافت 21 میلیارد دلار رسید- چین با در یافت 78 میلیارد دلار یکی از مهمترین در یافت کنندگان در بین بازارهای جدید بود( چین به رتبه چهارم پس از امریکا –انگلیس و فرانسه تنزل پیدا کرد) پیشرفت در طرح های جدید فهرست کشورهای مهم مقصد برای طرح های FDI در سال 2006 تا اندازه ائی با فهرست دریافت کنندگان مهم FDI اختلاف دارد .جای تعجب نیست با توجه به این که مقدار FDI از طریق جذب سرمایه های برون مرزی و دارائیها تحت تاثیر قرار گرفت.چین با 1378 طرح در رتبه اول قرار گرفت در حالیکه در رتبه جهارم جذب FDI بود.هند پس از چین به رتبه دوم با 979 طرح رسید جلوتر از امریکا با 725 طرح و انگلیس 668 و فرانسه با 582 طرح .
725 طرح و انگلیس 668 و فرانسه با 582 طرح .
کاهش قبل از تجدید رشد جریان FDIدر سال 2007با اقتصاد قوی جهانی حفظ شد و با پیشرفت زیادی با سرمایه گذاری های برون مرزی ادامه یافت که این موضوع در نیمه اول سال 2007اتفاق افتاد.با این حال رشد FDIجهانی در سال 2007 ملایم خواهد بود.
جریان FDIجهانی با5/1تریلیون دلار برنامه ریزی شده بود.رشد10%در سال2006که در سال2007 تکرار نخواهد شد به علت کاهش فعالیت های مالی در بازارهای مالی .
فعالیت های سرمایه گذاری برون مرزی کمتر از سالهای 6-2005خواهد بود فرصت های خصوصی سازی کم و بیش نسبت به سالهای اخیر در بازارهای نوظهور وجود خواهد داشت.سرمایه گذاری برون مرزی افت و خیز بیش از50% در نیمه اول سال 2007 کامل شد.
بویژه سرمایه های خصوصی علاقمند به تزریق سرمایه به انواع معالات بودند.با این حال بازارهای مالی فرار اثرات کاهندهای در فعالیت سرمایه گذاری های اری در نیمه دوم سال 2007ودر سال 2008خواهند داشت.
حتی قبل از اشفتگی مالی جهانی اخیر روشن بود که فعالیت شدید در سرمایه گذاری های برون مرزی در سال2006-که بعدها در نیمه اول سال 2007قویتر شد-نمیتوانست حفظ شود.از دست دادن موقعیت بازار قرض-کاهش سرمایه گذاری برون مرزی را تقویت خواهد کرد.
در پیش بینی ما برای اقتصاد جهانی - به نظر میرسد که اشفتگی بازار مالی وجودخواهد داشت-با کمی بهبود در اساس اقتصاد جهانی-بیشتر فعالیت سرمایه گذاری برون مرزی با سرمایه گذاران استراتژیست با بهبود ترازنامه و جریانهای نقدی سرمایه ادامه خواهد داشت .حرکت اهسته در سرمایه گذاری برون مرزی و جریانهای FDI خارجی نسبت به افت شدیدی که در سال 2001 اتفاق افتاد ملایم خواهد بود.
افزایش در FDIجهانی در سال 2007پیش بینی میشود که کمی در دنیای توسعه یافته بیشتر بشود(14%رشد) نسبت به بازارهای جدید-در حالی که جریان های FDIفقط با5%افزایش در سال 2007طرح ریزی شده است-چنانچه رشد قوی جریانهای سرمایه گذاری به طرف امریکای لاتین (تا20%)رقم متعادلی است نسبت به رشد ضعیف جریانات به اسیا و کاهش نسبی جریان های FDIبه اروپای غربی نسبت به اوج سال 2006 انها .
FDIبه طرف چین احتمالآ در رقم سال2006 کمی بالا است-رشد جریانات سرمایه گذاری بطرف هند در سال 2007 پیش بینی نمیشود و رشد با روح در جریانات سرمایه گذاری بطرف روسیه و کشورهای مستقل مشترک المنافع با کاهش جریانات سرمایه گذاری در سایر مکان های اروپای غربی ونیز اعضا جدید اتحادیه اروپا متعادل خواهد شد.
رشد در سال2007 احتمال دارد با افت کمی در سال 2008 دنبال شود (برای اولین بار از سال 2003 به بعد)در FDI اسمی جهانی –با 5% طرح ریزی شده است.جریان های سرمایه گذاری جهانی طرح ریزی شده است که در سالهای 11_2009 به حالت ثابت و متعادل برسد و به میزان 6/1تریلیون دلار تا سال 2011 برسد.
سرمایه گذاران سر سخت (متمایل به ایجاد احتکاردر بورس و بازار) پاسخهای ارزیابی باهدف های سرمایه گذاری به طور اساسی سازگار هستند با پیش بینی اقتصاد کلان برای جریان های FDI جهانی و ما برای سال 2007 میانگین سالانه 5/1 تریلیون دلار را برای جریانهای FDI جهانی پیش بینی می کنیم-در مقایسه با میانگین سالانه 843 میلیارد دلار در سالهای 6_2002 .دو پنجم پاسخ گویان گفتند که کمپانی های انها به طور پایدار سرمایه گذاری در خارج را افزایش خواهند داد نسبت به بازارهای داخلی در پنج سال اینده و 52% گفتند که سرمایه گذاری خارجی را به طور ملایم افزایش خواهند داد بنابر این 90 % انتظار دارند سرمایه گذاری انها افزایش یابد –حدود 1% از پاسخ گویان انتظار دارند که سرمایه گذاری خارجی را در سالهای 11_2007 کاهش و حفظ کنند.
امریکا در راس مقصد سرمایه گذاری خارجی خواهد ماند امریکا در یافت کننده عمده FDI با 17% از مجموع جهانی در سالهای 11_2007 باقی خواهد ماند با این حال جریان FDI به اتحادیه اروپا (و جریان های سرمایه گذاری داخلی اروپا)به طور کلی از مقدار فعلی بیشتر خواهد شد.اتحادیه اروپا تقریبا سبقت گرفتن از امریکا را به عنوان منبع جذب سرمایه گذاری خارجی ادامه خواهد داد.انتظار میرود که ده کشور میزبان تقریبا 60% از مجموع سرمایه گذاری جهانی را شامل بشوند 20 کشور د ر راس سه چهارم از مجموعه جهانی از این 20 دریافت کننده هشت بازار نوظهور هستند.
چین بعنوان بزرگترین بازار نوظهور مقصد باقی خواهد ماند جریان FDI به چین احتمالا مقدار کمی افزایش خواهد یافت به مقدار 80 تریلیون دلار و سپس به 90 تریلیون دلار در زمان پیش بینیشده خواهد رسید.
چین هنوز از طرف شرکت های بین المللی به عنوان مقصد سرمایه گذاری ترجیح داده میشود.
چین متعهد شده است که با الزامات سازمان تجارت جهانی (wTO)خود را وفق بدهد که این موضوع FDI را تقویت خواهد کرد.
قیمت های رقابتی چین در مدت پیش بینی شده باقی خواهد ماند.با این حال عواملی که از بالا ماندن FDI به طرف چین پشتیبانی می کنند بعضی عوامل FDI را در پتانسیل پائین نگه داری خواهند کرد همچنین چین در را بروی سرمایه خارجی باز و از برخی جهات بعدها ازادسازی خواهد کرد.
نشانه هائی از شخت و مشکل بودن FDI و حمایت از FDI در جاهای دیگر وجود دارد.
اما هندوستان محروم علیرغم پویائی و درک افزایش اهمیت کشوری –جریان واقعی FDI به هند نسبتا ملایم خواهد بود.توانائی هند در جذب FDI بسیار قابل ملاحظه است و حکومت در سالهای اخیر اقداماتی را برای تشویق FDI انجام داده است.
دارائیهای افزایش یافته توسط شرکت های خارجی به جریانهای FDI بالائی خواهد شد.یک افزایش با دوام در FDI متمرکز بر رشد فرصت های بازار داخلی خواهد بود مخصوصا در کالاهای مصرفی .
با این حال با اصلاح ساختار افزایش خواهد یافت.طرح ریزی شده است که جریان FDI در مدت ذمان پیش بینی شده افزایش یابد ولی بعلت پایداری مسائل محیط تجاری پایین خواهد ماند .موانع سیاسی برای خصوصی سازی- قوانین کار غیر قابل انعطاف و ساختار ضعیف جریان FDI را محدود خواهد کرد.
شتاب دهندهای میان مدت جریان FDI جهانی در طول مدت پیش بینی شده تحت تاثیر مجموعه ای از نیروها قرار خواهد گرفت.بسیاری از این نیروها مثبت هستند –جریان FDI رابطرف جلو خواهند برد- ولی بعضی از عوامل فشار این جریان را پائین نگه خواهند داشت.یکی از عوامل مهم که خط شروع FDI ما را حمایت میکند بهبود اقتصادی نیرومند جهان که طرح ریزی شده ادامه پیدا کند.ما پیش بینی می کنیم که رشد جهانی بصورت شناور باقی خواهد ماند .برای سالهای 11_2006 میانگین 6/4% پیش بینی می شود.بازتاب عملکرد قوی جهانی در بخش وسیع باعث اهمیت بازارهای نوظهور به ویژه چین و هند میشود.
دلایل دیگر ادامه رشد FDI را پیش بینی می کند از جمله گرایش به سوی محیط های تجاری بهتر-تغییرات تکنولوژی و تلاش برای قیمت های رقابتی و رقابت شدید جهانی که شرکت ها را سوق خواهد داد که سرمایه خود را افزایش دهند یا مکان هائی را با هزینه کمتر پیدا نمایند.
وضعیت سرمایه گذاری در سالهای اخیر وضعیت سرمایه گذاری به طورر قابل ملاحظه ای بهبود یافت.ازادسازی اقتصادها و سیاست ها سرمایه گذاران خارجی را به عنوان یک محرک برای FDI ترغیب میکند.
رتبه بندی محیط تجاری خوش بینی نسبی را از عملکرد محیط جهانی در پنج سال اینده به تصویر میکشد.یک مدل از مشخص کنندها نشان میدهد که FDI نسبت به محیط تجاری خیلی حساس می باشد.
تقریبا برای همه کشورها هنوز ازادی عمل برای اصلاحات که ما فرض می کنیم در میان مدت اتفاق خواهد افتاد-وجود دارد.برای مثال با فرض اینکه محیط تجاری تمام کشورها در سالهای 11_2007 در نظر گرفته شوند-5% بیشتر از انچه ما واقعی فرض کردیم- میشود.مدل ما میانگین سالانه 7/1 تریلیون دلار جریان FDI جهانی را نسبت به 5/1 تریلیون دلار واقعی پیش بینی می کند.
اختلاف 200 میلیارد دلار در هر سال یا 1 تریلیون دلار در مجموع سالهای 11 _2007 –براوردی از فرصت های هزینه است بر حسب FDI قبلی و همچنین توسعه و بهینه شدن سیاست ها.
عوامل محدود کننده عوامل مختلفی دست به کار خواهند شد که جریانهای FDIرا از انچه که باید باشد کندتر بکنند.
حمایت از اقتصاد داخلی یکی از این عوامل است.در نظر گرفتن تهدید های امنیتی و ترس از عواقب جهانی شدن بعضی حکومت ها را وادار کرده است که در قوانین FDI تجدید نظر وبازنگری و سخت تر بکنند.
گرچه نمونه های حمایت از سرمایهگذاری داخلی پیش بینی می شود که به صورت محدود باقی بماند ولی این موردها اثر منفی نخواهند داشت.به هر حال از برخی از قرار داد های تجاری برون مرزی ممانعت به عمل می اید.بعضی شرکت ها ممکن است که به قراردادهای تجاری برون مرزی بی میل باشند اگر احساس بکنند که مخالفت حکومت میزبان را به همراه دارد.موارد عدم حمایت از FDI خارجی و همچنین محدودیت های موجود در بعضی بازارهای نوظهور از جمله مخالفت ها هستند.
کم و زیاد شدن خطرات پیش بینی اولیه برای جریانهای FDI جهانی در سالهای 11_2007 بر این فرض است که تاثیر مجموع عوامل مثبت برای رشد FDI با تداوم عواملی نظیر رشد مخالفت برای سرمایه خارجی در بعضی از کشوها و نیز با اثر منفی مجموعه ای ازخطرات سیاسی همراه خواهد بود.
با این حال این امکان هست که سیاست های منفی بین المللی و توسعه اقتصادی بدتر بشود نسبت به انچه که به نظر می رسد-با اثر منفی روی FDI جهانی که فرض خط شروع ما بود.
اغلب خطرات اقتصادی به خط شروع ما ناشی از نفوذ بنگاههای مالی و تاثیر انها در قیمت کالاها می باشد.اشفتگی در بازارهای مالی میتواند شدید تر و طولانی تر از انچه که ما فرض کردیم باشد.کند شدن اقتصاد در امریکا میتواند شدید تر از ان باشد که پیش بینی شده است .در پاسخ به فشارهای تورمی ممکن است که به سیاست های پولی متهورانه از جانب بانک های مرکزی نیاز باشد.
یک افزایش در نگرش حمایت از FDI ازاد سازی در ده های اینده و باز شدن درها به FDI حمایت های اقتصادی در حال افزایش و خطر تشدید شدن ان وجود دارد در همین راستا یک عقب گرد د رمورد جهانی شدن و ظهور ناپایداری اقتصادی احتمال دارد.
FDI (مانند تجارت ازاد) مورد ظن واقع می شودو مخصوصا وقتی که اقدامات سیاسی و اجتماعی انگیزه های اقتصادی را تغذیه بکند.همچنین موارد مخصوص FDI وجود دارد که هدف های حمایتی را تقویت میکند.در مقا بل ادامه تسلط گرایش ازادسازی به طرف FDI- مخصوصا در سالهای اخیر-در بعضی از کشورها و بخش ها –شکل های مختلف حمایت از اقتصاد داخلی وجود دارد.این موارد شامل حرکت در برخی از کشورها در تشدید قوانین موجود سرمایه گذاری ویا تصویب قوانینی که سرمایه گذاری خارجی را کنترل نموده و حمایت می کند از بخش های مهم در مقابل سرمایه گذاران خارجی.قرار دادهای سرمایه گذاری خارجی موضوع بحث و جدل در بعضی کشورها شده است .
قراردادهای سرمایه گذاری خارجی در کشورهای توسعه یافته و در حال توسعه مسدود شده و در اکثر کشورها دستورالعمل های شدید و سختی در این مورد اتخاذ شده است.
افزایش قدرت اژانس های سرمایه گذار د رخواست ها را برای اقدامات محدود کننده تقویت کرده است.کشورهای مختلف امریکای لاتین (بولیوی –اکوادور- ارژانتین و ونزوئلا)در مورد قرار دادها با سرمایه گذاران دوباره گفتگو می کنند.با این همه درهای سرمایه گذاری خارجی چین باز است-تملک شرکت های چینی توسط سرمایه گذاران خارجی به طور فزاینده ائی مورد سوال قرار میگیرد.
در روسیه قراردادهای بخش های مختلف نفتی با سرمایه گذاران دوباره مورد مذاکره واقع میشود یا سرمایه گذاران تحت فشار هستد که بخشی از سهم خود را بفروشند –محدودیت هایی برای سرمایه گذاران خارجی در بخش های استراتژیک در حال برقرار شدن هست.مناقشه بین سرمایه گذاران و حکومت های میزبان در سال های اخیر در حال افزایش است.بیش از دویست حکمیت و رای بین المللی در مورد طرح های سرمایه گذاری در سال های اخیر انجام گردیده است.
مخصوصآ در بخش انرژی بزرگترین ریسک و خطرات سرمایه گذاری در بخش انرژی وجود دارد.خطرات سیاسی سرمایه گذاری ها در بخش انرژی با عرضه جهانی نفت افزایش و کاهش پیدامی کند.وقتی بازارها قوی و قیمت ها بالا است-همانطوری که الآن هست- قراردادهای مخفی دوباره مورد مذاکره قرار می گیرند برای تآمین منافع کشورهای میزبان سرمایه و برخی از منابع هیدرو کربنی دوباره ملی می شوند .
عدم وجود قواعد معلوم برای توافق های بین المللی در مورد سرمایه گذاران خارجی در بخش انرژی توسعه اقتصادی را در کشورهای میزبان به عقب می اندازد-افزایش شدید رقابت های ژئوپولیتیکی امنیت جهانی را تهدید می کند و جریان سرمایه گذاری را مسدود می نماید- همکاری برای تغییرات اساسی ضروری است.
خطرات سیاسی رودر رو با FDI در بخش انرژی احتمالا در سال های اینده افزایش خواههد یافت.فشارها و اختلاف ها باعث شکاف در درامد بین کشورهای غنی و فقیر خواهد شد-که سبب الهام بخش پس زدن سرمایه گذاری در کشورهای فقیر میزبان می شود(مانند بولیوی)-رشد بی قاعده برای بهره برداری از منابع طبیعی در اقتصاد جهانی-مخصوصآ از منظر افزایش تقاضاهای چین واحتمال حداثر افزایش نفت در دهه اینده و افزایش تهدیدهای محیطی-اکثر منابع طبیعی را که بر اساس انها شکل گرفته تحت تدابیر امنیتی بیشتر قرار خواهد داد.
FDI به سوی خارج از بازارهای نوظهور توجهات زیادی توسط شرکت ها برای انجام سرمایه گذاری به سوی خارج از بازارهای نوظهور بعمل امده است.جریان های FDIبه سوی خارج از بازارهای نوظهور به رقم 160میلیارد دلار در سال 2005 میرسد این مقدار به 210 میلیارد دلار در سال 2006افزایش یافت-17%مجموع جهانی-مقدار کمی نسبت به سال2005.رشد سریع اقتصادی-مخصوصآ در اسیا و کشورهای صادرکننده نفت- قیمت های بالا برای مواد خام و ادامه ازادسازی سرمایه گذاری در بعضی کشورها باعث رشد قوی جریان های سرمایه به سوی خارج شده است.
افزایش شرکت های چند ملیتی از جنوب پدیده مهمی است.همچنین این مورد اغاز هدف های حمایت از بازرگانی در بخشی از دنیای توسعه یافته است که با اهمیت می کند حفظ توسعه جریان FDIبه سوی خارج از بازارهای نوظهور را.هنوز چند تا از شرکت ها در جنوب در لیست شرکت های بزرگ دنیا هستند.علیرغم افزایش جریان به سوی خارج FDIاز بازارهای نوظهور در سال های اخیر هنوز عدم رشد ناشی از سرمایه ها در دنیای توسعه یافته وجود دارد.همچنین برای اینده افزایش نفوذ کشورهای توسعه یافته پیش بینی شده است.
امریکا روش خود را بکار خواهد بست پیش امدها در امریا دارای اهمیت حساسی برای تمام دنیا خواهد بود بنابراین برای مثال پس از حمله تروریستی 11سپتامبر 2001تغییر مکان مردم و کالا در داخل و خارج امریکا انطور که قبلآ ازاد بود- دیگر ازاد نیست .
امریکا مثل سابق برای دانشجویان و مهاجرین خارجی مهمان نواز نیست.
امریکا دیگر سیاست درهای باز در مورد سرمایه خارجی را اعمال نخواهد کرد در فرصت مناسب امریکا ورود سرمایه خارجی شرکت های بزرگ را به داخل مسدود خواهد نمود که بیشتر شبیه تغییرات قانون گذاری اخیر می باشد.همه اینها منجر به محدودیت جهانی شدن و کمتر شدن FDIمی شود که بر خلاف ان چیزی است که باید میشد.علاو بر این خطر حمایت از اقتصاد داخلی بیش از انچه که ما در پیش فرض خودپیش بینی کردیم وجود دارد .که تقریبآ موجب وقوع وضعیت نامناسب در سایر قسمت های دنیا خواهد شد.
مدیریت ریسک سیاسی ارزیابی معلوم می کند که خیلی از موسسات تجاری بقدرکافی نظراتشان را از افزایش ریسک سیاسی بروز نمی دهند.شرکت هایی که در خارج عمل می کنند رقیبان انها توجه بیشتری به خطر سیاسی و مدیریت ان نسبت به شرکت هایی با عملکرد بهتر-با صلاحیت ارزیابی ریسک سیاسی و همچنین تجربه سلب مالکیت و خلع ید را -دارند- عدم پرداخت بدهی از طرف حکومت- باطل کردن جوازهای واردات و صادرات-یا محدودیت انتقال ارز- موارد پسندیده جهانی شدن .ارزیابی ثابت کردکه موسسات تجاری که درجه بالایی از تحول ملی شدن را نشان می دهند با 25%درامد یا با کارکنان خارجی در بازاهای داخلی در مورد دورنمای سرمایه گذارینسبت به شرکت هایی که روی عملیات داخلی کشور متمرکز شدند –سر سخت بودند.
در مورد شرکت هائی که بیش از یک چهارم کارکنانشان در خارج کار می کنند- 45%انتظار دارند سرمایه گذاری خارجی در بین سال های 11-2007بطور مداوم افزایش خواهد یافت-در مقایسه با 35% از انها که به بازار داخلی تمرکز دارند همچنین بنظر میرسد که بین عملکرد شرکت ها و تحولات ملی شدن یک ارتباط وجود دارد.در ارزیابی ما این شرکتها با حضور نسبتآ بالای خود در بازارهای خارجی احتمالآ عملکرد میانگین مالی بهتر در دو سال گذشته را داشتند(62%در مقایسه با 53%شرکت های بین المللی شده).در بیشتر سالهای ارزیابی ما درجه تحول ملی شدن بنظر نمی رسید که مربوط باشد به اختلافات عمده در درک ریسک سیاسی .اما چند استثنا بود- اشاره به تجربه و اطمینان-عملکرد خارجی که منجر به خوش بینی نسبت به بعضی از انواعریسک سیاسی میشود.
شاید بطور طعنه امیز-بین المللی کردن شدید و بیشتر بنظر میرسد همراه باشد با ترس کمتر بعضی از نتایج اشکار جهانی شدن.
سرمایه گذاری مستقیم خارجی مقدمه: جریان های سرمایه گذاری مستقیم خارجی Foreign Direct Investment =(FDI ) جهانی با رشد شناور به پیش خواهد رفت فشارهای رقابتی و بهبودی و اصلاحات درمحیط های تجاری در اکثر کشورها.اما عواملی نظیر اقتصاد کلان خطرات ژئوپولیتیکی وتنظیمی این جریان ها را محدود خواهد کرد.
(FDI ) در سال های 2006-2004 پس از سه سال رکود عیق بهبود یافت .
متعاقب افزایش جریان(FDI ) در سال 2007هر چند با نرخ کمتر از میانگین رشد سالیانه در سال های 2006-2004 یک کاهش موقت و ملایم در رشد جریان (FDI ) در سال 2008 پیشبینی می شود.
برنامه ریزی می شود که جریان های (FDI )جهانی در سال های 2011-2009 به حالت رشد متعادل و ثابت برسد با نرخ های سالیانه تقریبآ معادل نرخ رشد GPD (تولید ناخالص داخلی) دنیا باشد و 6/1 تریلیون دلار امریکا در سال 2011 برسد.دلایل خوشبینانه متعددی درمورد دورنمای(FDI )در میان مدت وجود دارد .
از جمله تمایل بهبهتر شدن محیط های تجاری تغییرات تکنولوژیکی و تلاش برای قیمتهای رقابتی و رقابت شدید جهانی شرکت ها را وادار می کند که مکان هایی با هزینه کم جستجو کنندبا این حال خطر تغییرات وسیع است.
این تغییرات از عدم تعادل در اقتصاد کلان تا خطرات سیاسی را شامل می شود .
جریان های(FDI )در سال 2006 جریان های (FDI )جهانی به 34/1تریلیون دلار در سال 2006صعود کرد/37% افزایش نسبت به مجموع سال 2005 و برای اولین بار از سال 2000به بعد که جریان های سرمایه گذاری متجاوز از یک تریلیون دلار شد.
این سومین سال متوالی رشد قوی جریان های (FDI )جهانی بود 30% و یا بیشتر در هر سال .همچنن باید به خاطر سپرد که ضعف دلار امریکا -قیمت اسمی ان را تقویت کرده است.
جریان های (FDI )جهانی باغ بر 892 میلیارد دلار در سال 2005و رشد جریان های (FDI ) در سال 2006/50% بوده است .
در سال های 2006-2004اصلاحات در جریان های (FDI )جهانی رکود عمیقی را به دنبال داشت .رشد (FDI )جهانی کاهش شدیدی را بعد از سال 2000تجربه کرد.
در مسسیر کاهش اقتصاد جهانی و در پایان کاهش جلب و جذب قبلی جریانهای( FDI ) جهانی تحت فشار قرار گرفت با مجموی 60% به قیمت دلار در سال های 2003-2001 (کاهش (FDI )قبلی در دهه های اخیر سخت بوده یا پیشتر در یال پیشبینی شده بود) علیرغم بهبودی در سال های 2006-2004جریان (FDI )به عنوان درصدی از GPD جهانی در8/2% در سال 2006 هنوز به طور قابل ملاحظه ای کمتراز سطح انها در پایان دهه اخیر است .جریان های سرمایه در سال 2006 هنوز کمی پایین است نسبت به اوج ان یعنی 4/تریلیون دلار که در سال 2000 ثبت شد.
افزایش درجریان های(FDI )در سال 2006برای اقتصاد های توسعه یافته قوی بود.بیش از50%ه رشد قوی را در پی داشت نسبت به 44% سال 2005 .
رشد جریان های(FDI )در بازارهای جدیدخیلی ملایم بود /20%در سال 2006مشابه نرخ توسعه سال 2005.بنابراین سهم بازارهای جدیددر جریان های (FDI )جهانی به 38% کاهش پیدا کرد در سال 2006 از نقطه اوج ان یعنی 48%در سال 2004 .
با اینحال جریان های (FDI )به بازار های جدید به رکود بیش از 500 میلیارد دلار در سال 2006 رسید.باید به خاطر داشت که تمایل (FDI )سال های2006-2005در بازارهای جدید بهتر بود با رشد قوی استثنایی 68%در سال 2004و کاهش(FDI )در این دههبرای بازارهای نوظهور کمتر سخت بود نسبت به کشورهای توسعه یافته.
ارزیابی قیمت های ثابت بنظر میرسد که تصویر خیلی زیاد در بعضی ملاحظات اختلاف دارداگر ما جریان های ((FDI را با قیت های ثابت بیان کنیم.
به کار بردن دلار امریکا بر اساس شاخص قیمت کالاهای وارده نسبت به دلار در گردش امریکا.
نرخ کاهش در جریان های (FDI )در سال های 2003-2001به نظر کم بیبشتر میرسد وقتی با قیمت های ثابت سنجیده میشود و بهبود ضعیف تر در سال های 2006-2004نسبت به قیمت های جاری(جریان های(FDI )جهانی با قیمت های ثابت با میانگین سالانه نرخ26%در سال های 2006- 2004ترقی نمود در مقایسه با میانگین سالانه رشد 33%با در نظر گرفتن قیمت رسمی دلار امریکا) با قیمت های جاری-جریان های (FDI )جهانی در سال 2006فقط 5%کمتر از حداکثر ان در سال 2000بود-با قیمت های ثابت در سال 2006 هنوز در حدود 26%از سطح سال 2000پایین تر است.
محیط جهانی برای (FDI )در سال های اخیر خیلی مطلوب بوده است و بعدآ در سال 2006بهبود پیدا کرد.
رشد اقتصادی در امریکا بصوودت قوی باقی ماند و در سایر کشورهای OECDافزایش یافت.بشتر باذارهای نوظهور خوب عمل کردند-اقتصار چین بضورت قوی به پیش میرود با نرخ های افزایش استثنایی.
این موضوع به افزایش قیمت ها کمک کردکه باعث رشد در سایر بازارهای جدید شد.
سوداوری همکاری قوی بود-نر های بهره پایین بود-بهزارهای سهام عملکرد خوبی داشتند و قیمت مستغلات عمومآ بالا بود است.
برای سرمایه گذاری در خارج بریا شرکتها فرصت های وسیع وجود داشت.رشد تجارت جهان قوی بود و تغییرات کم ریسک ىر فعالیتها و قراردادهاى بازرگانی برون مرزی.
رشد(FDI )جهانی در سال 2006همانطور در سال های 2005-2004نتیجه بخشی از فعالیت جلب و جذب سرمایه گذاری بود به انضمام قراردادهای تجاری برون مرزی (که انها یک شکل عمده از (FDI )در کشورهای توسعه یافته می باشند.خیلی از شرکت ها در ترازنامه خود سرمایه نقدی زیادی جمع کرده بودند ولی مشغول شده انددر بازسازیها-گرایشی که حمایت میکند جلب وجذب سرمایه گذاری برون مرزی را.
عامل دیگر افزایش تعهد معاملات توسط بخش خصوصی می باشد-که سرمایه های وسیعی را افزایش داد و نتیجه اش قراردادهای چند میلیون دلاری شد .
با وجوى منءق مخالف شرکت جلب و جلاب سرمایه گذاری داخلی و خارجی معادل 9/3 تریلیون دلار در سال 2006 بود.این مقدار 30% نسبت به 2 تریلیون دلار در سال2005 بود- که نسبت به سال 2004افزایش 40%بود.واحد مبادله اطلاعات اقتصاد دانان تخمین میزنند که یک چهارم قراردادهای جلب و جذب سرمایه گذاری خارجی در سال 2006برون مرزی بود.بویژه انگلستان کشور هدف برای برخی اذ جلب و جذب سرمایه گذاری و معاملات برون مرزی بود.مهمترین اینها تحویل پروژه تلفن اپراتور 02 توسط تلفنیکای اسپانیا به مبلغ 31میلیارد دلار بود.به طور کلی در بالای لیست قراردادای برون مرزی هفت کمپانی خارجی از لیست بیست کمپانی دگیر خرید شرکت های انگلیسی بودند.
بستن قراردادها رواج پیداکرد در میان بخش های عمده معدن فلزات-مخابرات تلفنی راه دور-بخش مالی-انرژی و شرکت های تآمین رفاه مردم .
قابل ذکر است که شرکت های متکی به بازارهای نو ظهور در بین اهداف قراردادهای